Lãnh đạo SEC Thúc Đẩy Cải Cách Quy Định A
Lãnh đạo Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đang mạnh mẽ thúc đẩy các quy tắc gây quỹ lỗi thời, với những tín hiệu cho thấy rằng các cải cách Quy định A đã được mong đợi từ lâu có thể mở ra cơ hội cho các doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực tiền điện tử. Trong cuộc họp của Ủy ban Tư vấn Hình thành Vốn Doanh nghiệp Nhỏ diễn ra vào thứ Ba tại Washington D.C., Chủ tịch SEC Paul S. Atkins đã kêu gọi cần xem xét lại Quy định A, nhấn mạnh rằng khung pháp lý hiện tại chưa đáp ứng đầy đủ nhu cầu của nhiều nhà phát hành, trong đó có cả những doanh nghiệp làm việc với tài sản số.
Rào Cản Trong Việc Huy Động Vốn
Phát biểu nhân kỷ niệm sáu năm thành lập Ủy ban, ông Atkins đã chỉ ra các rào cản quy định kéo dài đang cản trở việc huy động vốn cho các doanh nghiệp nhỏ, đồng thời chỉ trích phạm vi hạn chế của Quy định A, mặc dù đã có những cải cách trước đó. Ông nhấn mạnh rằng:
“Quy định A không phải là một khung pháp lý khả thi cho việc sử dụng rộng rãi của tất cả các nhà phát hành, bao gồm cả những người cung cấp một số loại chứng khoán tài sản crypto, để huy động vốn mà không phải gánh chịu chi phí tuân thủ quá lớn.”
Ông khuyến khích Ủy ban xem xét cả những sửa đổi toàn diện và những điều chỉnh nhỏ cho quy định này. Dù rằng số vốn huy động theo Quy định A đã vượt mức huy động theo các quy định Gây quỹ Đại chúng và quy tắc 504 cộng lại, nó vẫn chỉ là một phần nhỏ so với số vốn huy động qua các quy định 506(b) và 506(c). Các nỗ lực để khuyến khích việc áp dụng quy định—chẳng hạn như việc nâng hạn mức đề xuất từ 50 triệu đô la lên 75 triệu đô la vào năm 2021—đã không thực sự thúc đẩy hoạt động mới đáng kể, khi số lượng đề xuất theo Quy định A giảm đi trong vòng hai năm qua.
Các Câu Hỏi Đặt Ra Để Thúc Đẩy Quy Định A
Chủ tịch SEC đã đưa ra nhiều câu hỏi dành cho Ủy ban nhằm làm cho Quy định A dễ tiếp cận hơn. Các câu hỏi này bao gồm khả năng cho phép các đề xuất được thực hiện trên thị trường—hiện tại đang bị cấm—để tăng cường khả năng truy cập vốn mà vẫn bảo vệ tốt quyền lợi của nhà đầu tư, và liệu có thể ngăn chặn quy định tiểu bang đối với việc bán lại thứ cấp theo Tier 2 để cải thiện tính thanh khoản hay không. Ông cũng ghi nhận rằng việc áp dụng quy định này còn rất hạn chế về địa lý, chủ yếu chỉ tập trung ở sáu tiểu bang, và kêu gọi phân tích lý do tại sao hầu hết các tiểu bang khác chỉ có ít hoặc không có đề xuất nào.
Chuyển Mình Trong Cách Tiếp Cận Đối Với Tài Sản Crypto
Sự quan tâm của ông Atkins đối với các nhà phát hành tài sản crypto đã thể hiện một sự chuyển mình đáng kể trong cách tiếp cận, gợi ý rằng các cơ quan quản lý có thể sẵn sàng hơn trong việc tích hợp các đổi mới tài sản kỹ thuật số vào cơ sở hạ tầng thị trường vốn hiện tại. Bằng việc chỉ ra gánh nặng tuân thủ nặng nề mà các doanh nghiệp crypto đang gặp phải dưới Quy định A, ông đã phát tín hiệu về khả năng thực hiện các cải cách có thể giảm thiểu các rào cản và tạo ra các kênh huy động vốn hiệu quả hơn cho các dự án dựa trên blockchain.
Mặc dù các phát biểu của ông đã chỉ rõ những khuyết điểm hiện nay, chúng cũng định hình các cuộc thảo luận quy định sắp tới như một cơ hội quan trọng để mở rộng quyền tiếp cận và tính bao trùm trong hành trình huy động vốn của SEC.
