Keterlibatan Ripple dengan SEC Crypto Task Force
Keterlibatan Ripple dengan SEC Crypto Task Force muncul sebagai salah satu perkembangan kebijakan yang paling diperhatikan dalam dunia keuangan digital pada tahun 2026. Pada 20 Maret 2026, Ripple mengadakan pertemuan dengan task force untuk membahas bagaimana stablecoin pembayaran dan sekuritas yang ter-tokenisasi seharusnya diperlakukan di bawah persyaratan modal bersih yang ada serta aturan perlindungan konsumen. Pertemuan ini juga membahas bagaimana kerangka regulasi di masa depan dapat berkembang seiring dengan ekspansi tokenisasi ke pasar arus utama.
Surat Tindak Lanjut Ripple
Berdasarkan dialog tersebut, Ripple baru-baru ini mengajukan surat tindak lanjut resmi pada 22 Mei 2026, yang menguraikan kerangka kebijakan yang lebih terstruktur. Tujuannya adalah untuk mengurangi ketidakpastian regulasi bagi broker-dealer, kustodian, dan peserta pasar institusional. Pesan inti dari inisiatif ini adalah pergeseran dari klasifikasi berbasis label yang lama menuju pendekatan berbasis fungsi, yang mencerminkan bagaimana aset digital sebenarnya digunakan dalam penyelesaian dan likuiditas.
Pilar Utama Proposal
Pilar utama dari proposal ini adalah perlakuan terhadap stablecoin pembayaran yang sepenuhnya didukung, seperti RLUSD, sebagai jaminan berkualitas tinggi. Ripple berargumen bahwa ketika stablecoin diterbitkan di bawah struktur mint-and-burn yang dapat diverifikasi dengan dukungan yang jelas, mereka seharusnya diperlakukan sebagai instrumen penyelesaian setara uang tunai. Hal ini akan memungkinkan institusi untuk menggunakannya sebagai margin tanpa menghadapi biaya modal yang membatasi, yang saat ini menghambat penggunaannya di pasar yang diatur.
Dorongan untuk Penyesuaian Regulasi
Dorongan Ripple untuk penyesuaian regulasi pada kepemilikan stablecoin juga mulai terbentuk. Perusahaan secara khusus mendorong pemotongan 0% untuk aset seperti RLUSD di bawah kerangka cadangan dan penerbitan yang terverifikasi, yang secara efektif menandakan bahwa instrumen semacam itu harus diperlakukan sebagai sangat likuid dan berisiko rendah untuk tujuan kecukupan modal. Dengan demikian, niatnya adalah untuk membuat stablecoin lebih praktis bagi neraca institusi dan aktivitas pasar sehari-hari.
Perlakuan Konsisten terhadap XRP
Surat tersebut juga mengusulkan perlakuan yang konsisten terhadap XRP dan aset digital non-sekuritas lainnya ketika mereka melakukan fungsi serupa dengan cryptocurrency yang sudah mapan seperti Bitcoin dan Ethereum. Posisi Ripple adalah bahwa perlakuan modal yang tidak konsisten di seluruh aset yang secara fungsional serupa menciptakan gesekan yang tidak perlu dan mendistorsi cara institusi mengalokasikan likuiditas serta mengelola eksposur penyelesaian.
Pengenalan Registri On-Chain
Proposal lain yang patut dicatat adalah pengenalan registri on-chain sebagai catatan otoritatif untuk sekuritas yang ter-tokenisasi dan aktivitas penyelesaian. Dengan mengalihkan validasi dari sistem off-chain yang terfragmentasi ke catatan berbasis blockchain, Ripple membayangkan kerangka kerja yang lebih terpadu, transparan, dan efisien untuk melacak kepemilikan dan transfer. Secara keseluruhan, proposal ini merupakan bagian dari upaya yang lebih luas untuk memodernisasi infrastruktur pasar dalam menghadapi adopsi institusional yang semakin dalam terhadap aset yang ter-tokenisasi.
