Regulasi Pasar dalam Aset Kripto (MiCA)
Salah satu arsitek dari Regulasi Pasar dalam Aset Kripto (MiCA) menyatakan bahwa ia tidak melihat perlunya mengatur keuangan terdesentralisasi (DeFi) saat Komisi Eropa mengumpulkan umpan balik mengenai masa depan kerangka kerja tersebut. Menurutnya, Uni Eropa seharusnya lebih fokus pada pengembangan kerangka aset digital yang lebih luas, yang mencakup aset dunia nyata dan tokenisasi, daripada mengatur DeFi melalui versi kedua dari MiCA.
Pernyataan Peter Kerstens
Peter Kerstens, seorang penasihat di Komisi Eropa, menyampaikan pandangannya dalam sebuah wawancara dengan Cointelegraph di WAIB Summit Monaco 2026. Ia menegaskan bahwa umpan balik yang diterima selama periode konsultasi publik MiCA, yang diluncurkan pada bulan Mei dan akan berlangsung hingga 31 Agustus, akan membantu membentuk langkah-langkah regulasi selanjutnya dari Uni Eropa. Kerstens berpendapat,
“Saya tidak percaya bahwa MiCA sudah ketinggalan zaman. Itu adalah pendapat pribadi saya, tetapi itu tidak masalah. Itulah sebabnya kami memiliki konsultasi ini.”
Periode Transisi MiCA
MiCA mendekati akhir periode transisi pada 1 Juli, setelah itu penyedia layanan aset kripto diharuskan untuk memegang lisensi MiCA atau menghentikan layanan mereka kepada klien di Uni Eropa. Meskipun protokol DeFi termasuk dalam area risiko yang muncul yang diperiksa dalam konsultasi, mereka sebagian besar berada di luar cakupan MiCA saat ini.
Tantangan dalam Mengatur DeFi
Kerstens menjelaskan bahwa mengatur DeFi akan menjadi tantangan, karena hukum dapat diterapkan pada individu dan organisasi, tetapi tidak secara langsung pada jaringan komputer. Ia menambahkan bahwa para pembuat undang-undang akan memerlukan doktrin hukum baru untuk mengatur entitas yang tidak berbadan hukum. Kerstens juga menegaskan bahwa ia tidak melihat perlunya mengatur DeFi, yang ia gambarkan sebagai “gerakan” yang “tidak memiliki perwakilan.”
Analisis Bank Sentral Eropa
Sebelumnya, pada bulan Maret, sebuah makalah kerja dari Bank Sentral Eropa mempertanyakan apakah organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) cukup terdesentralisasi untuk tetap berada di luar cakupan MiCA. Dalam analisis terhadap Aave, MakerDAO, Ampleforth, dan Uniswap, makalah tersebut menemukan bahwa 100 pemegang token tata kelola teratas mengendalikan lebih dari 80% pasokan di setiap protokol, berdasarkan snapshot kepemilikan dari November 2022 dan Mei 2023. Para penulis makalah tersebut menyatakan bahwa temuan ini mempertanyakan apakah DAO secara inheren terdesentralisasi dan apakah mereka harus tetap di luar regulasi MiCA sebagai layanan yang “sepenuhnya terdesentralisasi.”
